西南证券给予口子窖买入评级：业绩符合预期 环比改善可期

　　买入评级。评级理由主要包括：1)疫情反复影响终端动销，收入增长阶段性承压；2)盈利能力稳中有升，现金流保持健康水平；3)最差时点已过，环比改善可期。风险提示：经济大幅下滑风险，市场开拓或不及预期。