A股三大指数下行收跌，存储器、CPO概念午后再度发力

　　A股5月31日集体低开。早盘两市震荡下跌，三大运营商展开护盘，沪指午盘险守3200点关口。午后两市弱势震荡，尾盘跌幅略有收窄。

　　从盘面上看，消费蓝筹持续下探，Wind茅指数连跌7日，贵州茅台创年内新低，牧原股份、中国中免双双放量加速创新低；国产软件大幅反弹，存储器、CPO概念午后再度发力，新易盛再创历史新高。

　　至此，5月上证综指跌3.57%，科创50指数跌3.12%，深证成指跌4.8%，创业板指跌5.65%。今年以来，上证综指涨3.73%，科创50指数涨9.79%，深证成指跌2.02%，创业板指跌6.54%。

　　5月31日，沪深两市成交总额9388亿元，较前一交易日的9332亿元增加56亿元。其中，沪市成交3850亿元，比上一交易日3766亿元增加84亿元，深市成交5538亿元。

　　北向资金5月31日全天净卖出41.67亿元。其中，沪股通净卖出15.98亿元，深股通净卖出25.69亿元。5月北向资金累计减仓超125亿元，连续两月呈净卖出态势。

　　在板块方面，计算机逆市上扬，绿盟科技、立方数科、赛为智能、铜牛信息、新炬网络、中远海科等涨停或涨超10%。

　　旅游为龙头的社会服务板块涨幅靠前，长白山、峨眉山A、九华旅游等涨停，三特索道、曲江文旅、黄山旅游等涨超5%。

　　煤炭股继续大幅下挫，兖矿能源跌超9%，山煤国际、陕西煤业、华阳股份、中国神华、平煤股份等跌超3%。

　　食品饮料领跌两市，贵州茅台跌近2%续创年内新低，顺鑫农业、劲仔食品、今世缘、泸州老窖等跌超2%。

　　国盛证券表示，近期市场几乎每日都是探底回升，且重心小幅上移，叠加热门板块经过调整后重回升势，人气聚拢反弹或将延续，增配A股正当时。未来关注点上，随着英伟达业绩超预期，叠加宣布将提供定制AI模型代工服务，以及股价的走强，AI的热点重新被点燃，AI算力方向或可继续用趋势跟随策略参与。同时，中特估或再次回归主线。

　　光大证券表示，当前市场存量博弈明显，市场对业绩关注度提升，配置思路上应聚焦拥挤度低、景气回升的方向。配置方向一：大消费板块的细分领域。消费复苏仍将是全年的核心主线，建议关注业绩稳健或业绩持续改善的大消费领域，包括食品加工、白酒、饮料乳品、中药等行业。配置方向二：制造业领域的底部改善。建议关注库存去化较快，业绩或将底部改善的行业，结合当前基金的配置比例，建议关注消费电子、通信设备、光学光电子、计算机设备等TMT行业。配置方向三：低估值顺周期的国企板块。国企重估主题或仍将持续，建议关注低估值顺周期的国企板块，包括煤炭、石油石化、银行、建筑装饰等行业。

　　银河证券指出，6月政策利好吹拂有望带动A股市场企稳。从全球资产的配置角度来看，当前A股具有估值高性价比+宏观经济相对较为稳定的优势，奠定A股资产全球配置的价值优势。从基本面看，A股站在现在的位置没有继续下跌的基础。当前仍在震荡筑底中，是布局的好时机。在短期负面情绪充分释放后，市场有望企稳后向上，仍以结构性机会为主，已充分调整+基本面扎实的高景气板块是配置主要方向。投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的龙头个股。6月我们建议战略性布局大消费、科技、新能源等板块里的价值股。