华创证券：中长线ETF的增持起到四两拨千斤的稳定作用 今年四轮增

　　华创证券发布研报称，本轮下跌以小盘股为主，个股比宽基指数跌幅更大。中长线ETF的增持起到四两拨千斤的稳定作用。该团队在这两轮均观察到中证2000ETF的短期放量增持，认为这将有效避免微盘股的踩踏风险，4、6月两轮增持围绕小盘股展开。中长线资金今年四轮增持规模共计约4519亿元，目前距离成本线、

　　本轮下跌以小盘股为主。6/5-6/6市场下跌，华创证券观察到与4/15前后的下跌类似，距离2/5低点剩10%安全垫的公司占比激增至50%左右，个股比宽基指数跌幅更大。2、中长线ETF的增持起到四两拨千斤的稳定作用。

　　3、中长线资金今年四轮增持规模共计约4519亿元，目前距离成本线%之间。

　　附录：中长线资金ETF的成本线测算——计算细则

　　1、选取4轮ETF份额显著变化区间，将期间ETF交易情况整体视为中长线、以单个产品逐日成交均价×份额变化为口径，整合计算各区间内相关ETF交易情况，最低留存份额为0;