中国银河证券：暑期档首月表现弱势 后续重点影片陆续上线

　　中国银河证券发布研报称，根据灯塔专业版数据，全国6月票房18.9亿元，同比下跌44.57%,环比下跌35.91%。2024年端午节假期期间，中国电影市场总票房达到3.78亿元人民币，总场次138.2万。考虑到目前已有多部重点影片预计于暑期档上映，预计进入七月后，随着期档重点影片的陆续上映，票房大盘有望回暖。建议关注业绩根基稳定或有明显供给侧恢复、板块估值具备一定吸引力的赛道；而后稳中求进，寻求外延有增量维度或外围因素改善的弹性品种。

　　中国银河证券主要观点如下：

　　暑期档首月表现弱势 后续重点影片陆续上线

　　根据灯塔专业版数据，全国6月票房18.9亿元，同比下跌44.57%，环比下跌35.91%。2024年端午节假期期间，中国电影市场总票房达到3.78亿元人民币，总场次138.2万。需求端，6月电影放映场次1187.55万场，同比上涨6.38%，环比下跌3.17%，放映场次创新高;上座率3.6%,同比下跌43.75%，环比下跌 26.53%;观影人次0.43亿，同比下跌50.57%，环比下跌 41.10%。供给端，6月上映影片数41部，影片数同环比分别下跌26.79%，30.51%。考虑到目前已有多部重点影片预计于暑期档上映，预计进入七月后，随着期档重点影片的陆续上映，票房大盘有望回暖。

　　游戏市场整体供给稳定，暑期新游表现亮眼

　　2024年前六个月版号发放数量为628款，较去年同期的522款增长超20%，版号稳中有增的发放趋势有望延续，行业供给端持续向好，游戏产品新周期陆续开启。暑期将至，各大厂商储备新游经陆续排期上线，已上线的重点新游如

　　营销大盘同比上涨，细分渠道波动调整

　　根据CTR发布的

　　北京时间2024年6月11日凌晨,苹果公司在WWDC24大会上,官宣推出Apple Intelligence，用AI重塑升级全系产品。苹果公司将pen的ChatGPT集成iri中，显著提升其智能对话能力。通过人工智能和机器学习，Apple Intelligence能够更好地为用户提供强大的个人产品，简化人们生活，将使用Apple产品的体验推向新的高度。

　　投资建议：建议关注业绩根基稳定或有明显供给侧恢复、板块估值具备一定吸引力的赛道；而后稳中求进，寻求外延有增量维度或外围因素改善的弹性品种。

　　1)港股互联网：头部互联网公司盈利改善预期加强，投资性价比凸显，建议关注各项业务均稳健增长，基本面稳固的腾讯控股；后续业绩有扭亏机会的互联网平台公司哔哩哔哩等。

　　2)出版行业：出版业将加速数字化、个性化定制化、智能化发展，AI+出版、研学业务等新增量将为行业带来全新机遇，叠加央企市值管理或将纳入考核，建议关注：基本面稳健且具有一定业务增量空间的山东出版、南方传媒等。

　　3)影视院线&游戏行业：优质内容始终是行业稀缺资源，建议关注AI赋能下的游戏和影视院线公司：内容储备丰富的神州泰岳、恺英网络、光线.SZ)等。