美联储降息预期强：国内金融市场波动

　　鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会讲话称，政策调整时机已至，未来方向明确，降息时机和步伐取决于数据、前景及风险平衡。交易员在其讲话后增加对美联储降息押注，互换市场预计美联储年末前将有近 100 个基点降息幅度。国内货币与融资数据延续弱势，市场投融资需求不足，M2-M1 剪刀差进一步走阔，流动性空转压力未有效缓解，基本面延续弱势，存量政策有序落地，后续增量政策仍需发力，政策起效有待观察。上证 50ETF 期权成交量环比回升，中证 500ETF 期权成交量环比回落，大小风格分化，中小创风格偏弱，成交 PCR 值平稳，短空情绪进一步释放空间有限，金融期权隐含波动率环比小幅回落，偏指环比回落，看跌看涨期权隐波比值回落，看跌期权隐波溢价降低。铜铝期权成交 PCR 均环比上升；黄金期权隐含波动率为 17.5%，处于年内高位，贵金属品种期权隐波延续升波趋势。PTA 期权成交 PCR 环比回升，PCR 值处于历史高位，空头情绪居高不下，PTA 期权隐含波动率环比回落。豆粕期权成交 PCR 重心下移，期权隐含波动率重心下移，呈震荡预期。