英伟达：财报表现与股价，GB200出货量

　　1. F3Q25 的营收预测看似优于卖方预期，实则低于买方预期，此为财报后股价下跌主因之一。2. 此前观察重点之一是 Blackwell RTO 费用对获利的影响，英伟达称这影响会持续，产品转换期对获利的负面影响财报前少人提及，短线 柜，与英伟达提及 Blackwell Chip 在 4Q 将创造几十亿美元的说法相符。4. 财报后的股价表现反映短线 财报的预期，不代表未来数月股价趋势。英伟达指出 Blackwell Chip 将在 4Q 贡献营收，厘清投资人对 GB200 出货递延的顾虑，有利未来数月股价趋势。