焦炭：供减需增缺口扩大 短期或偏强

　　截至 10 月 29 日，主力合约收盘 2026 元，环比降 42 元。汾渭 CCI 吕梁准一级冶金焦报 1660 元，环比持平，日照准一级冶金焦报 1810 元，环比降 10 元。日照港仓单 2000 元，期货升水 26 元，近期宏观影响致盘面波动大。截至 10 月 24 日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利 24 元，利润周环比减 27 元。其中，山西准一级焦平均盈利 41 元，山东准一级焦平均盈利 84 元，内蒙二级焦平均盈利-13 元，河北准一级焦平均盈利 82 元。截至 10 月 24 日，247 家钢厂焦炭日均产量 46.9 万吨，周环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量 66.9 万吨，周环比降 0.3 万吨，总产量预估降 0.2 至 117.3 万吨，焦企利润回落致产量小幅下降。截至 10 月 24 日，247 家钢厂日均铁水 235.7 万吨，周环比增 1.3 万吨，折算焦炭需求 120.3 万吨，日均供需差环比减 0.87 万吨。本周焦炭供减需增，供需缺口略有扩大。截至 10 月 24 日，焦炭总库存 860 万吨，周环比增 13 万吨。其中，全样本独立焦企焦炭库存 77.9 万吨，周环比增 5.8 万吨，247 家钢厂焦炭库存 568.1 万吨，周环比增 5.1 万吨。港口库存 214 万吨，周环比增 2.2 万吨，焦炭总库存环比小幅增加。焦企利润回落致供给下降，同期钢厂利润良好，铁水继续增长，供减需增下，本周焦炭供需缺口略有扩大。近期市场对宏观政策预期再起，盘面情绪反复，波动加大，预计短期焦炭偏强运行，上方关注 2150 - 2200 左右压力位。