甲醇期权：库存与行情波动及操作策略

　　基础化工类包括甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权和苯乙烯期权；能源类有原油期权、液化气期权；聚酯化工类包含对二甲苯期权、PTA 期权、乙二醇期权和短纤期权；聚烯烃化工类涵盖聚丙烯期权、PVC 期权和聚氯乙烯期权；其他化工类有烧碱期权、纯碱期权、尿素期权。 基础化工类板块中，甲醇期权方面，库存上，国内高供应及进口到港回升致港口库存处同期高位，压力大，内地企业库存在企业积极下调报价和下游刚需维持下压力相对有限。9 月下旬甲醇逐渐反弹回暖大幅上升突破上行，10 月高位盘整连收阴线 月底超跌反弹回暖上升，震荡上行，呈上方有压力的短期区间盘整走势。其期权隐含波动率维持近一月小幅区间波动，处历史中位数水平。策略上，构建卖出看涨+看跌偏中性的期权组合，获取方向性和时间价值收益，动态调整持仓 delta 保持中性，若市场行情急涨或快跌突破损益平衡点则平仓离场，如 S_MA2501P2475，S_MA2501P2450 和 S_MA2501C2500，S_MA2501C2550。