PVC：库存高位累库 中线逢高做空

　　电石法 PVC 小幅亏损，烧碱利润盈利较多，整体氯碱装置仍盈利。目前供应端，PVC 开工率环比减少 1.11 个百分点至 78.08%，但处于历年同期偏高水平。上周 PVC 下游开工下降，处于历年同期偏低位，多刚需采购，政策未传导至需求端。周度出口签单环比回升，但印度反倾销政策不利国内 PVC 出口，台湾台塑 PVC 十一月船期预售报价稳定。社会库存在国庆节后去库放缓，处于历年同期最高位，上周小幅累库，库存压力大。1-9 月房地产数据略改善但同比降幅大，竣工同比数据进一步回落，30 大中城市商品房成交面积回落至偏低水平。社会库存压力大，叠加交易所新增交割库，仓单历史高位，下游采购有限，抵触高价原料，基差偏低，北方降温将限制 PVC 下游开工。