苯乙烯：12 月供需变化，暂不追多

　　周内现货基差走强，因下游持续招标，累库预期转弱，贸易商港口补库，11 月交割前后，基差走强至 01+550。 苯乙烯现货利润回升。 苯乙烯开工小幅下降，华东装置复产，预计 12 月供应将有所回升。 EPS、ABS 负荷回落，PS 开工持续提升至年内高位。 纯苯库存持续累积，短期到港依旧偏多。苯乙烯华东港口维持低位，12 月上旬预计现货依旧偏紧，难以累库。 苯乙烯华东港口库存 3.15 万吨，环比-1 万吨，纯苯港口库存 12.5 万吨，环比+0.73 万吨。苯乙烯负荷 64.58%，环比-1.43%，石油苯负荷 77.12%，环比+1.49%。 12 月仍有炼厂复产，预计纯苯负荷有上行空间。进口方面，美韩纯苯价差大幅回落，远期成本支撑有限。 基本面看，近期纯苯供需双增，但海外纯苯表现偏弱，关注远期实际进口情况，近期港口到船偏多，短期仍有累库空间，月间价差预计持续偏弱。而苯乙烯港口库存维持低位，下游负荷利润良好，工厂招标原料带动现货持续偏紧，累库预期推迟，基差持续偏强。然 12 月供应有回升预期，年底淡季累库预期仍存，建议不要追多，关注远期合约的回调买入机会。