聚烯烃、苯乙烯：行情各异 关键数据洞察

　　聚烯烃期货市场震荡，LLDPE2501合约收8445元/吨，涨0.45%，持仓变化+7092手；PP2501合约收7517元/吨，涨0.13%，持仓变化-8525手。现货市场，聚烯烃价格小幅上行，国内LLDPE市场主流价格在8550-8850元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格在7350-7470元/吨，华东拉丝主流价格在7500-7560元/吨，华南拉丝主流价格在7590-7690元/吨。供给方面，装置检修较为集中，供应短期压力不大，后期压力有逐步增加预期。截至11月21日当周，PE开工率为78.15%，PP开工率75.65%。需求方面，需求见顶回落，后期将延续季节性走势趋势。截止11月14日当周，农膜开工率53.00%，包装53%，单丝49%，薄膜45%，中空49%，管材40%；塑编开工率46.00%，注塑开工率51%，BOPP开工率54.32%。库存端，2024-11-21，两油库存63.50万吨，较前一环比-2.50万吨。截止11月15日当周，PE社会贸易库存15.576万吨，PP社会贸易库存3.6309万吨。成本端，挪威油田产量恢复，对油价影响有限，但后期原油供需边际走弱，中长期油价走势承压，对聚烯烃支撑有限。10月PE进口量为120.72万吨，环比增长6.20%，同比下降1.34%，1-10月PE累计进口量为1139.98万吨，同比增长3.14%；10月PE出口量为6.15万吨，环比增长1.39%，同比下降4.78%，1-10月PE累计出口量为70.05万吨，同比下降1.48%。10月PP进口量为19.32万吨，环比增长2.19%，同比下降10.37%，1-10月PP累计进口量为194.36万吨，同比下降12.97%；10月PP出口量为17.23万吨，环比增长0.30%，同比增长75.35%，1-10月PP累计出口量为182.06万吨，同比增长89.55%。装置检修较为集中，开工负荷维持偏低水平，但新装置投产，对冲部分检修损失量，短期供应压力不大，后期新装置投产较多，预计供应压力逐步攀升，且需求有季节性走弱预期，对价格拉动逐步减弱。局部货源结构性偏紧，短期对价格有支撑，中长期供需有走弱预计，不建议追涨。LLDPE参考支撑位7950-8000元/吨，压力位8550-8600元/吨；PP参考支撑位7150-7200元/吨，压力位7650-7700元/吨。苯乙烯期货市场震荡，EB12合约收8471元/吨，跌0.06%，持仓变化-30326手。现货市场，苯乙烯现货价格涨跌不一，华东市场价格为8900元/吨，华南市场价格为9025元/吨。成本端，挪威油田产量恢复，对油价影响有限，但后期原油供需边际走弱，中长期油价走势承压；原料纯苯供需偏宽松，价格经过前期持续下跌走弱后，下游逢低刚需补库，纯苯止跌盘整，对苯乙烯支撑一般。供应端，装置检修集中，供应维持偏低水平。青岛炼化8万吨装置11月21日停车检修，预计7天左右；安徽嘉玺35万吨/年苯乙烯装置计划11月21日晚间开始检修15天；新浦化学32万吨装置计划11月底检修一个月；河北旭阳30万吨/年苯乙烯于11月中旬停车检修，预计10-15天；浙石化180万吨苯乙烯装置10月25日停车检修，预计11月底重启，另一套60万吨/年PO/SM装置计划近日停车检修30天左右。截止11月21日，周度开工率66.57%，周度环比-1.39%。需求端，短期存刚需支撑。截至11月21日，PS开工率62.38%，周度环比-0.36%，EPS开工率50.22%，周度环比+0.40%，ABS开工率69.38%，周度环比+1.18%。库存端，截止11月20日，华东港口库存为4.23万吨，周环比增加0.22万吨，11月13日至11月19日华东主港抵港3.50万吨，提货3.28万吨，下周期计划到船3.07万吨。10月苯乙烯进口量为8.53万吨，环比增长245.96%，同比增长272.80%，1-10月累计进口量为29.47万吨，同比下降58.31%；10月苯乙烯出口量为0.09万吨，环比下降85.03%，同比下降96.78%，1-10月苯乙烯累计出口量为24.38万吨，同比下降25.36%。装置集中检修，供应收缩，叠加库存低位，对价格有支撑，但原料端纯苯供需宽松，价格低位盘整，对苯乙烯支撑一般。供需偏紧有提振，然原料端价格弱势，支撑不足，预计震荡调整为主，建议暂时观望。下方参考支撑位8000-8050元/吨，上方参考压力位8850-8900元/吨。