焦煤：延续跌势，会议落地 下跌驱动

　　周一，焦煤领跌黑色系，价格创两个月来新低。终端需求处季节性淡季，钢材价格震荡下跌，钢厂利润不佳致补库节奏放缓，247 家钢厂高炉开工率降 0.15%，铁水产量减 1.26 万吨/日，焦炭现货需求小幅减弱，同时对焦炭开启第四轮提降，湿熄焦跌 50、干熄焦跌 55 元/吨，12 月 9 日 0 时起执行。国内煤矿生产供给持续放量，523 家样本煤矿原煤产量增 2.78 万吨，精煤产量增 1.44 万吨至 81.08 万吨/日。进口方面，蒙古焦煤通关量维持高位，焦煤整体供应愈加宽松，钢厂对焦炭提降更多由焦煤承担，后续预计仍有 1 - 2 轮钢厂提降，焦煤或仍存下跌驱动。不过，蒙煤已跌破四季度长协价格，蒙煤通关量下降，继续下行或引发贸易商挺价，需警惕追空风险。同时，本周重要会议将召开，弱现实与强预期格局或加剧市场多空博弈，若政策超预期落地，焦煤或有望在宏观扰动下实现价格企稳。