郑棉短期偏弱，糖价上涨动力不足：财经动态

　　今天郑棉持续下跌，价格再创近期新低。国产棉现货销售基差多数暂稳，2024/25南6喀什、东縢哈密3128/28~298/杂3.5内主流较低销售基差在CF05+500~600区间，睡内自提。纺企采购棉花现货心态谨慎，纯棉纱下游买盘不积极，价格走弱，纺企库存难降，棉纱价格弱势。国内需求淡季，下游开机回落，成品库存压力增加。截至2024年12月16日，新疆地区皮棉累计加工总量529.73万吨，同比增幅19.37%。目前市场预估新疆棉花产量达640万吨，短期供给充足，需求偏弱，下游成品库存压力大，郑棉短期震荡偏弱，操作上逢高做空或空单持有。隔夜美糖震荡。巴西方面，天气预报显示未来两周降雨减少，关注后期天气变化，明年一季度发生拉尼娜概率偏高，天气风险存在。印度方面，12月上半月生产进度偏慢，关注后续生产情况。国内郑糖震荡，糖浆政策长期利多，但24/25榨季国内增产预期强，供应充足，糖价上涨动力不足。政策落地后短期利多兑现，市场关注点重回广西产量。今年广西开榨进度快，11月份产销双增，产销率同比下降，库存同比增加，关注后续生产情况，操作上暂时观望。盘面继续回调。现货报价基本持稳，山东主要成交三级果及统货，好货成交少。西北产区行情平稳，看货客商数量稍增。受柑橘集中供应市场影响，近期苹果需求下降，销售偏慢。短期看，甘肃货源价格低、质量高，客商倾向采购，山东和陕西货源销量降低。不过，甘肃货源总量低，春节临近需求增加，后期对山东和陕西货源需求将增。今年库存低，果农和贸易商挺价意愿强，现货价格下方支撑较强，关注需求能否回暖，操作上暂时观望。今日RU下跌，NR小跌，BR微跌，国内天然橡胶现价稳定，合成橡胶现价稳中有涨，外盘丁二烯港口价继续上涨。国外天然橡胶供应处于高产期，中国云南产区全面停割，海南产区将逐渐进入停割期，泰国原料市场价格总体上涨，上周国内丁二烯橡胶装置开工率大幅提升，独山子石化低负运行，裕龙石化计划试车，其他装置恢复正常。上周国内全钢胎开工率大幅回落，半钢胎开工率微幅回升，轮胎产成品库存缓慢上升。本周青岛地区天然橡胶总库存大幅回升至45.2万吨，其中保税区库存下降，一般贸易库存增加；上周中国顺丁橡胶社会库存回落至1.39万吨，上游中国丁二烯港口库存继续回落至2.86万吨。综合来看，需求走弱，天胶供应趋降而合成增加，天胶累库而合成降库，成本面支撑增强，策略上RU&NR观望，BR偏强，天然橡胶和合成橡胶跨品种套利继续持有。今天纸浆小幅上涨，价格在大区间内震荡，山东银星现货报价6200元/吨，价格持稳。国内纸浆现货价格总体持稳，需求一般，对纸浆支撑不强。外盘报价持稳，短期纸浆走势或维持宽幅震荡。2024年10月欧洲木浆港库为1501295吨，较前一个月减少4.45%，较去年同期增加20.60%。中国11月纸浆进口量为280.1万吨，环比增加13万吨；1-11月累计进口量较上年同期减少6%。截止2024年12月12日，中国纸浆主流港口样本库存量为191.3万吨，较上期上涨7.2万吨，环比上涨3.9%，港口库存连续累库，库存同比偏高，操作上暂时观望。盘面震荡。现货方面，山东和江苏价格分化，山东地区港口到货多，供应压力大，价格偏弱。江苏港口到船空格期长，供应压力小。短期因需求淡季且到港量高，预计价格偏弱震荡。中期看，年后需求旺季，需求将转强。另外，内外价格倒挂，成本端支撑强，长期亏损进口使贸易商接船情绪下降，明年一季度进口量或下降，中长期现货价格处于底部区间，下方空间不大，操作上暂时观望。