尿素：12 月 19 日主力合约涨 2.99%

　　尿素期货主力合约截至发稿大幅上涨 2.99%，报 1757.00 元/吨。成本方面，煤炭价格延续下态势，进口资源充足、长协稳定兑现，终端需求疲弱，产业链一致看空，贸易出货为主，预计短期煤炭市场延续弱势，对尿素成本支撑作用减弱。供应端，气头停车增多但煤制开工提升，整体开工小幅回升。现货走弱致企业利润走低，高成本工艺陷入亏损，部分气头装置亏损性检修，尿素估值压缩。需求方面，目前农业淡季，储备需求为主，粮食价格低影响储备积极性。上周国内复合肥产能利用率环比增加，但开工提升缓慢，冬储备肥发运改观有限，企业为避高库存压力预计生产维持稳定。展望后市，宏观影响结束，短期交易重心回归基本面，期货计价基本面弱现实。当前尿素供需过剩难解决，高库存压力下现货价易跌难涨，期货价也难寻上行驱动，短期或仍是震荡寻底格局。