玻璃：库存去化 赶超纯碱？ 套利

　　截至 12 月 19 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 4657.5 万重箱，环比下降 105 万重箱，降幅 2.21%，同比增加 43.96%。折库存天数 21.4 天，较上期减少 0.7 天。玻璃库存持续去库，叠加短期资金面偏强，玻璃主力 05 合约在周线 之上，短多看反弹为主。纯碱方面，供给端压力偏强，浮法玻璃产量回升有限，光伏玻璃因亏损增加减产预期，补库需求不强，纯碱供需基本面不容乐观，预计纯碱价格震荡偏弱运行。分析师吴明近指出，因库存及资金面等因素，近期下游玻璃表现强于上游纯碱，远月纯碱 05 月玻璃 05 的品种差仅 60 - 70 左右，远低于正常水平的 300 - 400 之间，一旦品种差进一步缩小，中长期可适度关注做多纯碱 05、做空玻璃 05 的套利机会。