生猪：2025 年猪价波动，育肥或有亏损

　　今周末猪价窄幅偏强波动为主。年末出栏高峰过后，多数企业出栏计划完成，出栏节奏放缓。需求端随着元旦临近，节日气氛提振市场情绪，加上腌腊等支持，屠企订单较好，开工率维持稳定。供减需求相对偏强，支持周末猪价持续反弹。不过市场供应压力仍旧存在，加上元旦放假时间偏短，对猪价提振作用有限，短期价格上涨空间或有限。总体预判 1 月份期间大多数时候出栏大猪价格虽有短时反弹回涨机会，但总体上继续偏弱走势为主的大趋势不变。更远看，推演数据显示 2025 年中国生猪综合养殖量将止降转增长，大猪年度出栏总量将继续增长，叠加年内玉米及豆粕价格虽将继续处于低位但相比 2024 年存一定上涨空间。结合多方因素，预判 2025 年年内商品大猪出栏交易价格在每公斤 13.5 - 15.2 元之间波动可能性大，年度均价总体在 14 - 14.3 元之间可能性大，相比 2024 年大幅下跌。育肥利润方面，由于春节后的 2 - 4 月份期间猪价存在明显“凹地”且低于成本价几率偏高，因此 2025 年全年商品大猪育肥存阶段性亏损机会，全年平均将继续维持盈利状态。