PTA：12 月 31 日行情，基差走强需求偏弱

　　12 月 31 日，PTA 期货震荡整理，现货市场商谈氛围一般，零星聚酯工厂递盘，个别主流供应商出货。1 月中上主流在 05 - 115 有成交，价格商谈区间在 4720 - 4755 附近，本周仓单在 01 - 25 有成交，主流现货基差在 05 - 115。当日，PTA 现货加工费至 218 元/吨附近，TA2501 盘面加工费 364 元/吨，TA2505 盘面加工费 312 元/吨。供应方面，上周逸盛宁波 4 线 PTA 装置重启，周五开工率提升至 83.4%，独山能源 3 期目前已两线运行。需求方面，上周聚酯负荷小幅提升至 90.1%，江浙终端开机率局部调整，整体维持偏高水平。12 月 31 日，江浙涤丝价格继续上涨，产销整体尚可。本周关注华逸、百宏、逸坤等工厂的检修落地。涤丝下游工厂放假计划显示，加弹和织造元旦后或有部分集中降负，负荷进入低位运行或要到 1 月中下旬。叠加近期表现尚可的出口，涤丝短期刚需消化有支撑，但节前下游原料备货充分，后市采购主要为年后原料作投机备货，近期涤丝工厂权益库存较低，价格易涨难跌，下游投机性释放需新动力刺激，长丝市场或有博弈期。当前 PTA 现货市场流通性维持，叠加逸盛新材料检修以及福海创降负，短期 PTA 现货基差走强。但新凤鸣 PTA 新装置已投产，且临近春节，聚酯负荷存下降预期，PTA 供需预期偏弱，驱动有限，短期随原料 PX 波动，TA05 在 4800 附近支撑偏强。策略上，TA05 短期在 4800 - 5100 区间震荡对待，低多对待；TA5 - 9 价差低位关注正套机会。