焦炭焦煤：低位震荡，春节临近变数多

　　1 月 6 日，焦炭主力合约继续走低，价格为 1745.5 元/吨，跌幅 2.1%。原料焦煤供需宽松，拖累其低位运行。持仓量 32527 手，日内增仓 1283 手，呈增仓下行态势，成交量 17164 手，较前一缩量。唐山、邢台等地钢厂开启第六轮提降 50 - 55 元/吨，要求 1 月 8 日执行，预计落地不难，下游压价采购。黑色系商品现实和预期需求支撑不足，产业端情绪偏空，期货主力合约低位震荡。春节临近，政策端扰动增加，不排除政策释放积极信号，下游钢厂减产，节后复产预期或改善氛围。本周焦炭供需双降，基本面变化不大，利空在于原料和需求，市场僵持博弈，主力合约低位震荡。 1 月 6 日，焦煤主力合约低开高走，维持低位，价格报 1156.0 元/吨，上涨 0.3%。年底焦煤产量下滑，因山西省“三超”整治，年末减产幅度不及预期，市场氛围不佳。外贸煤进口量下滑，但 2025 年预计仍高位，中长期基本面有压力，短期虽改善但反弹阻力大。春节临近，政策端、空头止盈离场、节后复产等或带来向上驱动。焦煤看空情绪阶段性释放，下行阻力加大。短期基本面改善，中长期供应宽松预期压制，节前多空僵持，价格低位震荡，关注政策端情况。