铁矿：需求好转库存有望回落 走势偏强

　　本周铁矿价格显著上涨，价格处于阶段性高位，市场分歧较大。不过，本周终端用钢需求环比较快回升，建材需求增幅明显，制造业用钢需求持续保持高水平，需求好转带动市场信心回升。供应端，2025 年初至今全球铁矿发运同比大幅下降，澳洲铁矿发运受天气影响大，后期有望逐步回升；非主流矿发运同比持续减量，主因去年普氏铁矿长时间处于 90 美金附近致其不同幅度减产。需求端，2025 年上半年或有较大转变，宏观情绪回暖确定，实物工作量落地有望加速；基建上半年或有较大释放空间，支撑用钢需求；制造业用钢需求有望保持韧性。此外，国内铁元素