光大信托总裁邵泉：信托业高质量发展需强化风险管理、走差异化之路

　　“我们要坚守受托人定位，从被动合规转向主动治理，从信用兜底转向专业制胜。一方面，应切实履行诚实守信、勤勉尽责的义务，以受益人的最大利益为出发点和落脚点，从源头上把控风险。另一方面，需依托资产筛选、组合管理、风险定价等专业能力构建核心竞争力。”2月22日，在新金融联盟举办的“信托业的转型发展与风险防控”内部研讨会上，光大信托总裁在主题发言中表示。

　　建信信托党委副书记卢刚、中国外贸信托总经理卫濛濛、华鑫信托董事长朱勇、国投泰康信托董事长傅强也做了主题发言。原银保监会副主席陈文辉、中国人民大学信托与基金研究所原执行所长邢成、国家金融监督管理总局相关负责人参与交流。

　　会议由新金融联盟秘书长主持，中国金融四十人论坛提供学术支持。来自信托、银行、基金、保险及金融科技公司等50家机构的近80位代表通过线上线下参会。以下为邵泉发言内容。

　　光大信托党委副书记、总裁 邵泉

　　春节前，国务院办公厅转发了金融监管总局。作为从业者，我深切感受到这份文件的战略高度与务实导向。它既是对信托行业价值的肯定，更是对高质量发展的精准导航。结合行业实践，我想从三个方面分享个人思考。

　　给我们吃了个定心丸。坦率地说，此前我听过关于“信托行业是否有存在必要”的争议讨论。此次提到“信托业是我国金融体系的重要组成部分，在服务实体经济和人民美好生活方面具有重要的作用”“到2035年基本形成坚守定位、治理完善、经营稳健、服务专业、监管有效的信托业新格局”，这从国务院的高度肯定了信托业在金融体系中具有不可或缺性，擘画了信托业未来十年的发展蓝图，极大地鼓舞了士气。

　　同时，首次将风险管理提升到行业发展的基础性地位上来，与我国金融改革“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三大任务一脉相承。在此背景下，必须实现两大转变：

　　信托自成立以来，经历了五次整顿。2000年以后进入监管政策的调整阶段。比如2001年出台的、2018年的资管新规、2023年的三分类新规。

　　过去，信托行业依托牌照优势和影子银行模式快速扩张，粗放式增长以及部分公司治理结构缺陷导致了多重风险积聚，不仅影响了自身的健康发展，也给金融体系的稳定带来了挑战。强调了加强监管、防范风险，只有有效管控风险，才能增强投资者信心，吸引更多资金流入，行业才能高质量发展。

　　2024年四季度以来，中央出台房地产止跌回稳政策、地方政府化解隐性债务等一系列增量政策，政策效果逐步显现，房地产融资协调机制作用增大、地方政府债务置换融资节奏加快，对于化解信托风险都起到了积极作用。

　　整体来看，当前信托行业风险总体可控，存量风险基本锁定，信托公司的资本实力与风险抵御能力进一步增强。

　　过去，信托行业以错位方式开展了类影子银行业务，传统的风控方式往往停留于满足监管指标，过度依赖抵押物和刚性兑付。要求将受托人责任贯穿产品设计、运营管理、信息披露全流程，建立以受益人利益为核心的治理体系。

　　一方面，应切实履行诚实守信、勤勉尽责的义务，以受益人的最大利益为出发点和落脚点，从源头上把控风险。另一方面，需依托资产筛选、组合管理、风险定价等专业能力构建核心竞争力。同时，加快金融科技创新步伐，积极拥抱DeepSeek等数字化工具，将其应用于合同管理、智能风控、资产托管、估值对账、客户服务、智库等多个场景，提高自身竞争能力。

　　明确提出“推动信托公司差异化发展”，这要求全行业回答一个根本问题：信托的独特价值是什么？跟其他金融机构比，我们的特点在哪里？银行渠道遍布全国，有独到的渠道优势；保险有管理长期资金，信托是唯一可以同时在商品、货币、资本三个市场进行投资的金融机构。它能够满足客户多元化的投资需求，充分实现灵活的跨资产组合投资，从而有效地降低投资风险，实现收益的最大化。

　　，信托具有财产的独立性，既独立于委托人，也独立于受托人，这种独立性让信托具有风险隔离和他益性，这是它的牌照功能。比如家族信托，只能是信托公司做。

　　，从产品图谱来说，市场上一类是低风险、低收益的产品，比如存款、国债；另一类是高风险、高收益的产品，以股票资本市场股权为代表的，风险高收益也高。我们做了调研报告，自己将信托定位为中风险、中收益，处于两者之间的产品。信托行业有广大的客户群，当前全中国的个人投资资产规模是300万亿，信托服务规模估计占比在1%左右，市场空间非常大，需要我们拥有自己的特色，实现差异化竞争。

　　最后，提几点建议：

　　当前，行业风险处置手段较单一，主要依赖股东增资。为了增强信托公司的风险抵御能力，建议丰富资本补充渠道，例如推动信托公司发行金融债、二级资本债、可转债等资本工具，允许优质机构试点优先股。

　　信托业的本质是“受人之托，忠人之事”。过去我们靠牌照红利赢得市场，未来必须靠专业能力赢得尊重。为行业划定了航向，但真正的考验在于如何将文件中的“应然”转化为经营中的“实然”。我们将以如履薄冰的审慎、久久为功的定力，强化风险管理，找准自身定位，积极探索创新，为我国金融体系的稳定和经济的高质量发展贡献力量。