美国大豆：3 月报告或中性偏空 产量调整

　　美东时间 3 月 11 日，美国农业部 3 月供需报告将公布。 USDA 3 月报告通常不对美国大豆供需进行调整，此次主要关注对南美大豆产量的调整。美国大豆出口量受中美贸易关系影响大，在关税政策未确定时，美豆出口量预计不变，贸易摩擦对美豆短空长多。 2 月以来，南美天气好转，巴西大豆收割进度加快，阿根廷大豆作物生长情况也有好转，预计产量难再降。预计 3 月 USDA 供需报告不会对美国大豆调整，可能小幅上调巴西大豆产量，报告整体中性偏空。 国内 3 月大豆供应偏紧格局预计延续，4 月或有南美大豆大量到港，届时我国大豆供应偏紧情况将大幅缓解。