成材：基本面有支撑 螺纹热卷运行区间明确

　　今日商品市场整体情绪回暖，粗钢减产消息持续发酵，成材低开后偏强震荡，收盘价格重心小幅上移。 成材自身基本面表现中性，钢厂复产克制，需求季节性修复，库存开始去化。 粗钢减产继续，供给侧收紧预期强化，成材低库存形成支撑，炉料端压力大，盘面扩利润逻辑持续。 海外对华出口钢材反倾销影响热卷出口需求预期，热卷轧线检修致产量下滑，卷螺差收窄后再走扩，后续关注出口需求边际变动，短期热卷需求保持韧性或仍支撑卷螺差走扩。 成材基本面有支撑但向上驱动一般，短期难脱离震荡态势，螺纹 2505 运行区间参考 3250 - 3400 元/吨，热卷 2505 参考 3350 - 3500 元/吨。