A股收评：三大指数调整，创指跌1.15%北证50跌超3%，海工装备拉升！超3800股下跌，成交1.65万亿；机构解读

　　3月12日下午，位于云南省昆明市的中国石油云南石化铁路专用线吨柴油后，编挂上货物列车，踏上了前往中老铁路宁洱站的旅程，标志着中老铁路成品油装运试验正式启动。

　　3、水利部部长李国英3月12日主持召开水利部加快推进国家水网建设工作领导小组会议。会议强调，2025年是明确的发展目标重要节点。要锚定“系统完备、安全可靠，集约高效、绿色智能，循环通畅、调控有序”的建设目标，紧紧围绕2025年目标任务、节点要求、量化指标，加快构建国家水网主骨架大动脉，推动省市县级水网协同融合发展，建设数字孪生水网，创新水网建设运行管理体制机制，推动各项工作取得实质性进展。要压紧压实责任，逐项细化实化具体化工作措施，紧盯节点、倒排工期，建立台账、动态管理，确保各项目标任务按时保质保量完成。

　　4、日前，复旦大学信息科学与工程学院张俊文研究员、迟楠教授与相关研究团队开展合作，通过精确设计和优化，将多维复用技术引入片上光互连架构，不仅显著提升了数据传输吞吐量，同时在功耗和延迟方面表现卓越，具备极强的扩展性和兼容性，适用于多种高性能计算场景。在此基础上，团队设计并研制了一款硅光集成高阶模式复用器芯片，实现了超大容量的片上光数据传输。实验结果表明，该芯片可支持每秒38Tb的数据传输速度，意味着未来1秒可完成大模型4.75万亿的参数传递，这显著提升了大模型训练与计算集群间的通信性能和可靠性，为人工智能、大模型训练及GPU加速计算等应用提供了强有力的支持。

　　申万宏源证券认为，虽然仍有一定欠缺，但A股行情全面启动的条件正在变得丰满。资金面方面，随着中国资产重估，短期纠偏预期行情正全面演绎，若中期乐观预期确认，外资进一步流入有望形成资金面共振。周期性改善方面，A股供需格局改善、企业盈利能力上行的窗口有望出现在2026年，今年下半年乐观预期可能“抢跑”。后续，在“中国式创新、中国AI应用优势、中国战略机遇期”的演变过程中，可能蕴含着更大级别行情发酵的线索。

　　华泰证券研报称，本轮周期中，受核心城市房价和去化速度下行的影响，房企拿地强度和股价表现之间的正相关关系在2023—2024年一度出现波折。但华泰证券预计2025年核心城市住房量价有望“止跌回稳”，尤其核心地段地价和新房房价有望“稳中有升”，这意味着房企拿地强度和销售、业绩之间的连接有望重新打通，拿地逻辑有望继2022年之后再次回归。建议投资者以“三好”逻辑来甄选地产股，具备“好信用、好城市、好产品”等元素的房企有望在这轮结构性复苏中脱颖而出。