巴西大豆：产量新高但有下调 油脂震荡

　　咨询机构 Safras&Mercado 周五称，2024/25 年度巴西大豆产量预计为 1.7245 亿吨，较之前预期降低 243 万吨，因南里奥格兰德州气候问题致单产下降，不过仍将创历史新高，比上年高出 13.2%。截至 3 月 12 日，阿根廷 2024/25 年大豆作物状况连续第四周改善，优良比例为 32%。2024/25 年度欧盟油籽进口预期调高，油籽压榨量也有所调高。船运调查机构 AmSpec 发布数据，3 月 1-15 日马来西亚棕榈油出口量较 2 月同期降低 10.1%。ITS 发布数据显示，同期出口量降低 7.5%。国际方面，农业咨询机构下调阿根廷和巴西大豆产量预估，南美大豆增产压力缓解，CBOT 大豆期货小幅回升。马棕油供应下滑，出口降幅收窄，但中印需求下降制约出口规模，马棕油期货震荡加剧。国内方面，海运费上涨及巴西大豆升贴水增加，大豆进口成本上升，国内压榨量减少符合预期，供需变化不大，预计短期豆油偏强震荡。国内棕榈油供需双弱局面长期持续，产地棕榈油低库存与需求下滑并存，预计棕榈油维持震荡偏弱格局。菜油中短期供应压力明显，本周中加关税政策将落地，但后续存在极强不确定性，菜油价格预计延续震荡偏强格局。