UR 期货：二季度尿素供需双强或偏强震荡

　　二季度中国尿素供应端，日产保持高位运行，新产能预计按时投产，淡储逐步释放，供应充足。 二季度中国尿素需求端，国内开放出口可能性小，需求主要在国内。农业处于旺季周期，不同区域作物种植周期不同，需求阶段性释放支撑。复合肥在低库存和下游需求旺季利好下有望超预期消费尿素，三聚氰胺、脲醛树脂等受地产疲弱拖累增量有限。 二季度尿素市场展望，供需双强，尿素或呈偏强震荡。农业旺季支撑阶段性需求，复合肥厂预计增加尿素原料采购，尿素单养分性价比高，供应高位但边际增量有限，预计仍去库。 风险提示：上行风险包括煤价大涨、宏观政策超预期利好、农业需求超预期；下行风险包括能源大跌、宏观政策利空、农业需求不及预期。