苯乙烯：震荡走弱 去库阶段 7600-8000

　　华东市场苯乙烯震荡走弱，至收盘现货 8000 - 8130 元/吨，4 月下 8020 - 8150 元/吨，5 月下 7970 - 8100 元/吨，6 月下 7910 - 8050 元/吨。美金市场小幅整理，本外盘价差维持倒挂，外盘货源供应稀少，日韩装置进入检修，预计 4 - 5 月苯乙烯出口偏多。纯苯市场价格略回调，至收盘江苏港口现货及 4 月下商谈 6820/6870 元/吨，5 月下商谈 6830/6880 元/吨，6 月下商谈 6820/6870 元/吨。美金市场 FOB 韩国 5 月 825 成交，6 月 820；CFR 中国 5 月 840，6 月 840 美元/吨。截至 3 月 27 日，纯苯产能利用率在 76.32%，环比下滑 2.85 个百分点。截至 3 月 31 日，江苏纯苯港口样本商业库存总量 14.10 万吨，较上期累库 0.1 万吨，环比上升 0.71%；较去年同期上升 8.03 万吨，同比上升 132.29%。截至 3 月 27 日，中国苯乙烯工厂整体产量在 34.49 万吨，较上期涨 0.67 万吨，环比+1.98%；工厂产能利用率 75.3%，环比+1.46%。截至 3 月 31 日，江苏苯乙烯港口样本库存总量 14.66 万吨，较上周期减少 0.69 万吨，幅度-4.50%。华南苯乙烯主流库区目前总库存量 2.55 万吨，较上期库存数据+0.35 万吨，环比+15.91%。截至 3 月 27 日，EPS 产能利用率 51.22%，环比-5.46%；PS 产能利用率 68.8%，环比+1.4%；ABS 产能利用率 72.8%，环比+1.3%。纯苯市场价格略弱，原料端隔夜盘价格窄幅震荡后走低，早间纯苯商谈水平也略偏弱。日内受油价转弱及市场传闻纯苯下游大厂计划停车检修影响，午后纯苯商谈水平继续下滑。苯乙烯方面，下游 3S 开工同比优于 24 年当期，但采买刚需谨慎逢低部分投机，整体需求端有支撑但驱动不足。库存方面周度加速去库，供需边际有好转。纯苯、苯乙烯均在季节性检修去库阶段，后期主要验证去库速率及力度。苯乙烯自身供需矛盾有限，跟随原料端波动为主，05 运行区间暂看 7600 - 8000。