南方碱业：纯碱价格波动，检修影响市场

　　据统计，沙河重碱价格变动 48 至 1342 元/吨，青海重碱价格变动 0 至 1060 元/吨，华东轻碱价格变动 0 至 1280 元/吨，轻重碱价差为 63 元/吨。 国内纯碱市场弱稳震荡，市场成交灵活。南方碱业停车检修，供应小幅波动，个别企业计划 5 月份检修。下游需求表现平稳，多延续低价采购为主。 纯碱产量处历史高位，光伏抢装降温带来的需求下降未兑现，节中节后供给端变动成市场关注重点。5 月实联、丰城、华昌、金山、南碱有检修计划，海天海化及昆仑发投 5 月不确定，但存检修概率。 需求端，光伏组件走货转弱，抢装降温快于预期。美国拟对东南亚四国进口太阳能产品加征关税，国内转出口路径被阻断，市场对需求端加速萎缩的担忧加剧。 节前中下游补库，叠加中美和谈趋势及国内月末即将召开政治局会议，市场顺势交易企业检修逻辑，节前建议多头思路为主，09 合约节后反弹布空为主。 交易策略方面，单边是宏观及检修影响下价格修复，中期关注反弹空机会；套利观望；期权为卖看跌策略。