钢材：短期下跌受阻 中长期弱势不改

　　宏观方面，四月政治局会议将至，短期内国内宏观政策重大举措预期低，宏观政策预期炒作热度不高。昨晚白宫释放关税战缓和信号，海外宏观风险短期有所释放。 钢材市场供需层面，需求端前景趋弱，建材表观需求虽好，但因项目资金到位率差，向好态势或为短期脉冲，难以持续。热卷因抢出口需求高位，不过下游冷卷需求走弱，5 月 1 日买单窗口临近关闭，热卷需求五月或走弱。表外材方面，带钢库存去化放缓，涂镀订单下滑。 供应端，长流程钢厂有盈利，铁水产量未触顶，后续有增产趋势，短期内或存原料补库需求，但市场预期钢材需求转弱、原料供应宽松，后续面临负反馈减产压力，原料推涨乏力。综合看，短期海外宏观风险释放，高铁水延续，成本端支撑，盘面短期下跌或受阻，中长期弱势格局不改。