中美经贸缓和：集运市场或迎转机

　　对于集运市场中的欧线来说，此前核心矛盾在于供应端运力过剩压制运价，红海绕行缺口补足与美线货量骤降外溢的运力填补欧线被动空班缺口，挤压了航司运力调控空间并削弱挺价能力。若美线货量回升带动运力回流，欧线被动承接的过剩运力压力将显著缓解，且欧洲传统旺季需求逐步启动，航司通过主动调控舱位支撑运价的预期增强。临近交割的 06 合约若因美线货量回升分流运力，航司或收缩欧线 月运价，但美线货量回升节奏受补库订单传导至实际订舱的时滞制约，挺价窗口相对短暂，合约可能在短期冲高至预期上沿后转入震荡，后续进一步突破需观察航司一致性挺价动作。