苯乙烯：供应扰动库存降 谨慎做多

　　华东苯乙烯到港量为 1.55 万吨，港口提货量 2.73 万吨。苯乙烯工厂开工率 71.27%，其中华东开工率 75.41%，山东开工率 57.23%，华南开工率 80.39%。EB 下游开工及成品库存情况：EPS 开工率 62.34%，PS 开工率 57.10%，ABS 开工率 67.39%，UPR 开工率 33.00%，丁苯橡胶开工率 66.45%。EPS 样本企业库存 30800 吨，PS 样本企业库存 100120 吨，ABS 样本企业库存 176000 吨，丁苯橡胶样本企业库存 19860 吨。EB 及纯苯库存方面，苯乙烯华东港口库存 56700 吨，工厂库存 212598 吨，纯苯华东港口库存 12.30 万吨。纯苯开工率 70.70%，加氢苯开工率 50.59%。纯苯下游开工率方面，苯乙烯开工率 71.27%，己内酰胺开工率 83.79%，酚酮开工率 78.00%，苯胺开工率 68.89%，己二酸开工率 61.20%。市场分析指出，恒力苯乙烯装置故障检修一个月，利华益检修中，后续仍有浙石化检修，供应端短期检修扰动。本周苯乙烯港口库存及工厂库存进一步下降，华东港口库存绝对量级处于低位，周内港口基差一度大幅上涨。但下游生产亏损出现负反馈，部分贸易商兑现利润出货，终端有所好转，PS 及 ABS 成品库存持续去化。上游原料方面，中美关税放缓带来纯苯需求见底回升。纯苯下游部分需求有回升支撑，但本周部分开工仍低，部分库存有所去化。策略为谨慎做多套保，风险包括苯乙烯装置检修力度、贸易商补空节奏、纯苯下游需求实际修复力度及油价大幅波动。