豆粕：本周收至3063元，近弱远强推荐反套

　　本周，在美国生柴政策超预期利好、CBOT美豆走强带动下，豆粕整体延续上周偏强走势。截至周五收盘，豆粕09合约收至3063元/吨。因美国生柴政策对油脂端影响大于蛋白粕，本周09、01合约油粕比均走扩至2.6以上。 后市方面，近月压力较大。6 - 8月国内供应宽松，油厂豆粕库存压力未完全兑现，未来一个月豆粕基差或进一步走缩，现货、基差仍有下探可能。 美国生柴政策为美豆需求带来增量，但存在变数。EPA公告的义务掺混量超预期，预计给予25/26年度美豆油150万吨左右工业需求增量。不过，美豆油需求增量或通过减少出口和国内食用需求平衡，对CBOT美豆平衡表压缩有限，近月美豆难摆脱1080美分压制。 此外，新季美豆出口至我国不顺利，出口缩减或达1000万吨，抵消美豆油压榨需求增量，美豆回升需减产题材。且EPA政策仍有变数，终案法定截止日期为2025年10月31日。 策略上，短期巴西升贴水偏强，国内豆粕易涨难跌，6月底种植面积报告成博弈焦点。中美伦敦谈判未调减美豆进口关税，远月利多预期仍在，下一年度美豆种植面积预计减少，四季度全球豆系价格重心抬升。基于市场近弱远强，推荐反套。