玉米、生猪：美种植面积及国内拍卖，猪价反弹受限

　　隔夜美玉米基准合约收低0.8%，因美玉米主产区天气良好，拖累市场价格。美国农业部报告显示，2025年美玉米种植面积预测为9520.3万英亩，低于3月预测，高于分析师平均预测，将是2013年以来最大、1944年以来第三高，比2024年增长5.1%。截至2025年6月1日，美玉米库存46.44亿蒲，略高于预期，比2024年同期降7.1%。截至6月29日，美玉米优良率73%，高于一周前及上年同期，也高于市场预期。国内方面，昨日今年首次进口玉米定向邀约拍卖成交火爆，成交量97%，平均溢价103元/吨，支撑期现货市场。昨晚中储粮发布进口玉米第二拍公告，取消定向邀约，有进口粮食加工资质。本周五投放30.6万吨，部分库点分布在辽宁、河南、河北、山东等地，预计利于当地深加工企业参拍，可持续关注旧作对应合约逢低短多机会。生猪近期偏强震荡，主要因短期供应缩量，月底集团场出栏缩量，二育投机需求增加。虽政策禁二育降体重，但散户反向操作，集团场降重节奏放缓。这或是对盘面跌幅较大的正常修正，市场认为政策利于下半年猪价修复。不过，当前生猪供需基本面不支持大幅反弹，降重周期预计较长，6月日均出栏压力环比增加，气温升高需求乏力，拖累近月合约走势。对于9月合约，行业头部企业养殖成本在12.5 - 12.7元/斤附近，养殖利润较好，产能去化节奏恐不及盘面乐观。5月生猪存栏及能繁母猪存栏环比小幅增加，新出生仔猪数环比明显增加，对应四季度育肥猪出栏压力大，操作上仍以逢高做空为主，及时止盈。

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