坚持高质量发展，创造可持续价值：贵州茅台2025年第一次临时股东大会召开

　　2025年11月28日，贵州茅台酒股份有限公司2025年第一次临时股东大会在茅台国际大酒店隆重举行。这是茅台集团党委书记、董事长陈华履职后首次亮相股东大会，

　　会议审议了等六项重要议案，茅台管理层以坚定的信心、清晰的路径回应市场关切，彰显了这家民族品牌在行业深度调整期的责任与担当。

　　“茅台的股东是最理性、最尽责的，对茅台预期和未来的理性选择让茅台成为资本市场的‘价值标杆’。”会议伊始，陈华董事长以真挚的话语向股东家人致以谢意。

　　作为土生土长的贵州人，深耕贵州国企与省直单位多年的他，深情表达了对茅台的履职担当，“茅台作为有责任、有担当、有情怀的民族品牌，我们将始终考虑消费者、员工、股东、合作伙伴、社会等相关方利益，以产业带动，追求与各相关方的可持续发展，实现企业发展与社会繁荣共生。”

　　面对白酒行业全面进入“存量竞争”的深度调整期，陈华客观分析了行业面临的渠道库存高企、价格倒挂等挑战，但更强调“机遇始终大于挑战”。

　　这份信心源于三大坚实支撑：其一，市场空间广阔，我国中等收入群体持续扩大至8亿人，为高品质白酒带来持久需求；其二，白酒产业的底蕴足够深，作为“历史经典产业”，白酒文化价值日益凸显，文化作为茅台、核心竞争力之一，必将随着文化强国建设、文化自信坚定，迎来更大的发展机遇；其三，茅台的韧性足够强，历经70余年多轮周期调整，茅台已构建起坚实的品牌壁垒与韧性十足的渠道体系，保持了相对稳健的发展态势。

　　围绕“坚持高质量发展，创造可持续价值”的核心目标，陈华部署了五大重点工作：一是始终铸牢质量根基不动摇；二是全力推进营销市场化转型；三是不断做优文化价值赋能，坚持“文化出海”拓展国际化传播；四是全面推进企业转型升级，加速数字化、绿色化转型发展；五是持续深入践行ESG理念。

　　在“茅台要成为什么样的企业”这一核心命题上，陈华给出了明确答案：始终坚守“四个服从”，拒绝“唯指标论”，不会以牺牲长远发展换取短期利益，以自身的确定性来应对未来的不确定，持续打造“让消费者、员工、股东满意，让合作伙伴共赢，让社会认可”的上市企业。

　　会上，陈华还披露了“十五五”规划编制的初步考量。规划将遵循“积极、科学、理性”原则，茅台酒板块坚持“稳与进并重”，巩固核心产品优势的同时适配新消费趋势；系列酒板块聚焦渠道生态的韧性与健康，提升市场竞争力。通过“保持定力做优优势、跟上形势做足成色”的路径方法，推动茅台在行业调整期夯实基础、转型升级。

　　针对市场高度关注的产能投放节奏“快慢”问题，茅台集团党委副书记、总经理王莉从供给端与销售端进行了详细解读。

　　她指出，一方面是从供给端的产能投放节奏，这一节奏主要取决于生态承载和工匠培养。

　　新车间微生物体系需三年培育期，期间产出的基酒在勾兑使用中存在比例限制，生态承载是在产能释放时首要考虑的因素。

　　工匠培养方面，优秀酒师的培养周期长达10年，关键岗位梯队需通过“工匠八步培养法”体系化培育，工匠力量成熟度是产能投放需要重点考虑的要素。因此，综合生态承载和工匠培养，每年产能投放释放的节奏不会太大。

　　对于销售端投放节奏，王莉表示：“销售端的释放主要取决于不同时期的市场承载量，维护好渠道的韧性和市场稳定是我们的重中之重。当前白酒行业正处于调整期，销售端的产品投放我们会根据市场承载量来科学决策。”

　　可以看出，这种“以丰补歉”的策略，既保障了产品稀缺性，又维护了渠道韧性与市场稳定，展现了茅台应对行业周期的成熟智慧。

　　面对行业供需不适配的痛点，贵州茅台酒股份有限公司副总经理张旭详细介绍了公司“三个转型”“三端变革”的核心举措与实施成效。以市场需求为驱动、以消费者为中心，茅台正以自身确定性应对行业不确定性。

　　张旭表示：“在客群端，茅台坚持传统与新兴客群兼顾，在稳固传统产业基本盘的基础上，积极拓展新兴产业及传统产业中的转型产业客群。”

　　而针对新经济企业客户饮酒需求尚未完全释放、对接能力有待提升的现状，茅台将秉持长期主义，持续培育年轻化、国际化消费群体，适配新兴客群“缓解压力、激发灵感”的饮酒场景需求。

　　在场景端，茅台构建“事业+生活”双场景体系。张旭表示：“事业场景嵌入产业全链条，横向按产业创造需求，通过智能专柜将产品直接嵌入业务场景；生活场景要聚焦快乐与情感连接，降低心理防线，促进真诚交流。围绕朋友聚会、骑行、马拉松等快乐场景进行设计，构建“场景-角色”矩阵，推动“悦己利他”的体验设计，以实现放松与社交的双重功能。”

　　在服务端，张旭强调：“要强化情绪价值与专业体验。一是打造三级服务人才体系。二是创新定制化服务，通过40度专供酒基现调、省级专属调酒配方等体验形式，增强地域文化与时尚体验的融合。”

　　动销数据印证了转型成效：茅台酒6-8月适度控量稳市后，8月以来动销环比持续回升，三季度营收同比增长7.26%，基本盘稳固；系列酒通过政策激励纾解渠道压力，9-11月茅台1935终端动销同比显著增加，开瓶率保持高位，其他产品存销比稳步下降，整体动销持续好转。

　　张旭表示：“行业周期调整既是压力也是转型契机，茅台将着力推动“三个转型”“三端变革”，以自身确定性应对行业不确定性，切实保障市场、渠道的长期稳定向好。”

　　此次股东大会的顺利召开，不仅明晰了茅台“十五五”时期的发展方向，对产能投放问题作出了回应，更传递出企业应对行业调整的坚定信心与切实举措。面对行业“存量竞争”的全新格局，茅台将依托深厚的产业底蕴、强大的企业韧性以及清晰的战略布局，持续引领中国白酒行业的发展。