和讯投顾余荣卓：算电协同，分歧还是退潮？

　　今日算电协同方向下的电力板块出现大面积下跌，多只个股跌停。主要原因在于，前期以豫能为代表的龙头引领了第一阶段上涨，随后华电带领第二批个股接力，目前行情逐步进入高低切换与补涨阶段，呈现出一定的“青黄不接”状态，资金因此逐步兑现利润，进入分批撤离阶段。

　　至此，该方向已完成游资主导的行情阶段。后续能否演变为机构加持的行情，取决于新的逻辑催化。当前仅靠政策端支持已显不足，未来需要实质性的产业落地信号。3月会议后，4月有望迎来新的政策动作，值得等待相应的时间窗口。

　　短期若要破局，仍需游资发力，通过情绪反包或情绪转折来重塑节奏。这需要叠加近期大盘企稳、外围抗跌等因素的共同驱动。目前市场量能不足2万亿，整体呈现多点开花但单个方向阶段性疲软的特征。随着时间推移，人气逐步积累，游资动作有望与市场共振，最终仍需等待逻辑端的催化窗口。

　　总体而言，算电协同作为从政策端向产业落地延伸的大叙事主线，其逻辑并未消失，仍有诸多演变空间。近期所做的大量储备工作，未来有望在合适的时机发挥作用。