要闻
黑色星期二！全球硬科技遭遇“血洗”，创业板指重挫7%，银行ETF“秀肌肉”，本月以来超额逾33%，“芯光”不再？
、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。
数据
全球AI算力硬件共振回调，A股光模块CPO全线%，失守半年线%退守年线。热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝单边下挫，场内
，创本轮调整新低，资金单日进场申购1.12亿份。
AI算力硬件股普遍[*]跌，或由多重因素叠加导致
? 导火索：英伟达计划为OpenAI提供2500亿美元担保，引发市场对AI需求被“人为拔高”的信任危机。? 外围拖累：英伟达、韩国存储巨头及日经指数等全球科技股全线暴跌，直接传导至A股。
? 情绪紧绷：在科技巨头财报和美联储议息会议前夕，资金高度谨慎，任何利空都容易引发恐慌性抛售。
就光模块而言，时间拉长看，
，创本轮调整新低。对于本轮调整，机构认为，光通信板块近期的回调，是
，而非产业趋势的逆转。筹码集中的另一面是产业逻辑的集中。光通信作为算力互联核心环节，其AI算力基建的景气度、订单确定性与业绩能见度均具备领先优势。其产业逻辑的稀缺性恰恰是资金集中配置的根本原因。优质赛道必然吸引资金——筹码集中是产业逻辑聚焦的结果，而非简单的赛道博弈。
国盛证券认为，筹码终究要服从基本面。回顾2026年1月板块亦曾经历筹码消化过程，随后回归产业逻辑。随着短期浮筹逐步消化，筹码结构完成换手后，光通信赛道的景气度依然确定，
，后续催化剂包括中报行情及海外算力产业链进展。*创业板人工智能ETF华宝及场外联接重点布局光模块CPO龙头，标的指数
，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝最新规模超72亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。
②：“全市场首只”是指港股通技术ETF华宝是全市场首只跟踪中证港股通技术综合指数的ETF。截至2026.7.22，港股通技术ETF华宝最新场内规模为23.19亿元，为同指数8只ETF中规模最大；今年以来该ETF日均成交额为9.57亿元，为同指数8只ETF中日均成交额最高。
③：基金费率详见各基金法律文件。
机构观点参考
风险提示：银行ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15，中证银行指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：6.79%、34.71%、-7.27%、-8.78%、-4.41%；2021-2025年年度波动率为：14.03%、19.34%、13.41%、18.56%、18.63%。港股通技术ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23，中证港股通技术综合指数2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%、-34.47%、-0.25%、21.58%、39.30%；2021-2025年度波动率分别为：4.13%、4.63%、4.00%、5.49%、5.45%。创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在出现的均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读、、等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。
根据基金管理人的评估，银行ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型及以上投资者；港股通技术ETF华宝、创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。