太牛了！全球同类第一，百亿量化私募火出圈！

　　来自三方数据库的信息显示，国内量化巨头九坤投资在海外发行的美元基金，今年业绩爆表。截至7月底，这只名为 “Ubiquant Asia Pacific Quantitative Hedge Fund USD（九坤亚太量化对冲基金美元）”的基金，截至2021年7月底，收益为49.82%，位居该机构收取的全球同策略基金榜首，在相对价值大策略类别中领先第二名近25个百分点。

　　九坤投资在关于该产品的介绍中写道：这只基金设立于2016年2月。主要投资于多个亚太市场股票。基金试图通过不同的市场中性策略来达成目标。据此判断，九坤的这只美元基金可看做一只市场中性策略基金。

　　在曾令华看来，整体来看，市场中性策略最后的收益均可归结为以下几点，首先是阿尔法部分的多头超额收益，二是股指期货的对冲成本，三是净敞口的暴露。在他看来，今年中国的市场中性策略比较好做，对冲成本低，涨得是小票，市场没有一致预期，有利于掘取阿尔法。换言之，如果基金的投资范围包括中国市场，可能得益于天时、地利。

　　格上财富指出，从成交额和个股振幅来看，近期市场交投处于比较活跃的位置，所以比较有望赚取超额。近期近月对冲成本处于低位，但可以观察到对冲成本上升，可能是市场对于中性策略产品需求增加导致，但总的来说，策略环境还比较友好。

　　格上财富认为，目前来说，市场的热点不断切换，对于量化策略来说更有望选择到阶段性有机会的个股，目前管理人盈利能力体现在风格上，策略管理人的选股能力很重要。在当前对冲成本处于中低位的背景下，近期策略的赚钱效应有望延续。

　　随着中国市场的赚钱效应越来越为海外投资者重视，他们不仅来设立私募基金，而且也在离岸通过发行离岸产品的方式参与中国市场，成为中国投资的海外代言人。部分机构的产品受到了资金的拥护。记者发现，桥水和Two Sigma都在离岸发行了中国基金，满足海外客户参与中国市场的需求。

　　证监会主席易会满9月6日在第60届WFE年会开幕式上致辞时指出，在成熟市场，量化交易、高频交易比较普遍，在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。最近几年，中国市场的量化交易发展较快。

　　为何2021年量化基金表现如此亮眼？中信证券(26.480, -0.71, -2.61%)这样解释，对比2020年持续“抱团”的行情，2021年市场的结构性机会轮动和扩散，相对有利于量化策略的表现。而量化私募经过连续三年的积累，叠加今年指数增强策略的大爆发，吸引了大量私募。尤其是知名的量化私募，被资金大力追捧，一批私募晋级为百亿私募，有的规模一度突破千亿元。为控制规模，不少量化私募纷纷封盘。

　　而来自私募排排网数据的显示，截至8月底，百亿量化私募数量已经达到20家，共完成1930只私募新产品的备案，在百亿私募新发产品中已经占据半壁江山。其中，灵均投资、九坤投资、明汯投资、宁波幻方量化、启林投资、衍复投资、诚奇资产等年内新发产品数量均在100只以上。

　　根据美国投资杂志“养老金与投资”基于去年6月底的数据做出的统计，目前全球前十大对冲基金中，有8家为量化投资机构。剩余两家，TCI基金管理策略是基本面研究驱动的，而Elliott 管理则是股东积极行动主义的。这类策略通过大额买入，成为公司的重要股票，积极参与公司治理等方式来获取收益。除此之外，全球前十大对冲基金中都为量化投资机构，分别是桥水基金、文艺复兴科技，英仕曼，千禧年管理，贝莱德旗下的另类投资机构，Two Sigma，城堡基金，德劭集团等。