纺织市场：纺织服装行业全球观察之露露柠檬：线营收预期

　　露露柠檬公布FY21Q2财报（2021年5月3 日-2021 年8 月1 日）。（1）收入：FY21Q2 公司实现营收14.51亿美元，同比增加60.65%，较FY19Q2 增加64.22%，主要系公司去年二季度因疫情关闭的部分线下门店恢复营业，来自门店渠道的营收增加，同时电商渠道保持增长。FY21Q2 公司线%。

　　分渠道看。（1）直营店：FY21Q2 营收6.95 亿美元，同比增加142.03%，占公司总营收47.92%。（2）电商：

　　分地区看。（1）美国：FY21Q2 营收9.96 亿美元，同增67.19%，营收占比68.68%。（2）加拿大：营收2.17亿美元，同增46.62%，营收占比14.92%。（3）其他：营收2.38 亿美元，同增49.23%，营收占比16.39%。

　　分品类看。（1）女士产品：FY21Q2 营收9.69 亿美元，同比增加49.23%，占公司总营收66.80%。（2）男士产品：FY21Q2 营收3.63 亿美元，同比增加90.07%，占公司总营收25.03%。（3）其他品类：FY21Q2 营收1.19 亿美元，同比增加89.42%，占公司总营收8.18%。

　　运营指标。（1）应收账款周转天数：FY21Q2 为3.46 天，同比减少0.14 天。（2）应付账款周转天数：FY21Q2为24.16 天，同比增加1.90 天。（3）存货周转天数：FY21Q2 为113.71 天，同比减少9.15 天。

　　业绩展望：（1）公司上调FY21 营收预期。基于电子商务同比增长约15%、越南工厂于9 月陆续恢复生产等假设，公司预计FY21 实现收入61.9 亿美元-62.6 亿美元，高于上季度的预期58.3 亿美元-59.1 亿美元。（2）在产品创新方面，公司将于明年推出第一批使用Mylo 材料的产品。（3）公司将把MIRROR 引入加拿大市场。今年节假日公司计划开设一个新的MIRROR 电商网站，且MIRROR 店中店数量将扩张至200 家。（4）公司继续扩大门店数量，预计今年将继续净增45-65 家门店，其中国际市场预计将继续净增约35-40 家门店。风险提示：全球疫情不确定性风险；宏观经济不稳定性风险；消费者需求响应较慢风险；行业竞争风险。