黄金周评：美债收益率飙升，国际关系“融冰”

　　刚刚过去的一周，现货黄金整体维持震荡走势，非农数据公布后金价曾短暂走高，但很快回落，收报1751.13美元/盎司，周线%。整体来看，市场普遍认为美联储11月份将如期缩减购债，美债收益率走高，美国暂时避免债务违约，国际局势改善打压市场避险情绪，黄金上线空间受到限制，而且下行风险有所增加。

　　美国国债收益率本周大幅上涨，10年和30年期国债收益率创6月以来最高水平，这使得持有黄金的机会成本增加，对金价形成亚洲。虽然美国新增非农就业人数弱于预期，现货黄金一度涨至1780上方，但随后快速回落，因交易员认为美联储减码时间不会改变。

　　AcademySecurities的美国国债交易董事总经理DavidGagnon表示，“美国的就业数据看起来已经达到美联储为11月推进减码设定的最低门槛，失业率下降，特别是少数族裔群体的失业率下降应该能让美联储官员安心，因为其显示就业正在朝着正确的方向前进”。

　　HighFrequencyEconomics首席美国经济学家RubeelaFarooqi表示，“这不会改变美联储的减码时间表，通胀和劳动力市场表现可能已满足缩减购债的前提条件。但是这与收紧货币政策关系不大，加息的条件要严格的多，现在还远没到时候”。

　　联邦公开市场委员会（FOMC）在9月会议上将利率维持在接近零的水平，并表示，如果经济继续取得进展，对每月1200亿美元资产购买规模的削减“可能很快就会成为现实”。主席鲍威尔告诉记者，这一进程最早可能在11月2-3日政策会议上宣布，就业市场接近达到美联储设定的“实质性进一步进展”标准。

　　美国劳工部周五（10月8日）公布的就业数据显示，9月份非农就业数据增加19.4万，为今年以来最低，但8月数据上修至增长36.6万。9月失业率降至4.8%，部分反映了劳动力规模的下降。与此同时，平均时薪大幅增长。

　　彭博经济学家AnnaWong指出：“9月报告是现在到11月会议前FOMC唯一能获得的月度就业数据，虽然它没法鼓起对劳动力市场反弹的信心，但我们认为美联储不会太在意数据的疲软，而是会将其归因于疫情相关因素，11月将正式宣布减码消息”。

　　CornerstoneMacroLLC的合伙人RobertoPerli表示，美联储可能认为，相比非农就业人数，数据报告总体上更加积极，因为8月数据被向上修正，而教育工作者人数也出现季节性调整。Perli仍然认为，减码会从11月开始。

　　PictetWealthManagement的高级美国经济学家ThomasCosterg表示，“美联储鹰派将强调工资增长相当快，这是劳动力市场继续收紧的迹象。美联储为了达成11月减码的共识付出了巨大努力，事情已经箭在弦上，叫停很难”。

　　KitcoMetals高级分析师JimWyckoff表示，由于数据初见有些惨淡，金价大幅上涨，但报告的内容“总体上似乎没那么糟糕”。这令市场预期美联储将“继续加快，而不是推迟，缩减货币政策的步伐，”导致金价回落，不过下月的就业报告如果还是不佳，可能会改变这一预期。

　　上周美国初请失业金人数录得三个月来的最大降幅，这表明在这波病毒感染开始消退之际，劳动力市场复苏在经历了最近的放缓后正在恢复动能。截至10月2日的一周，初请失业金人数减少3.8万人，经季节性调整后为32.6万人，这是6月底以来的最大降幅。

　　“包括我在内的每个人都松了一口气，因为我们能够达成一项协议，使我们能够在12月3日之前达成协议，但我们确实需要从长期的角度解决这个问题，”耶伦周四下午采访时说。“所以我们还有更多的工作要做，才能在12月3日之后顺利度过难关。”

　　10月8日，外交部发言人赵立坚介绍，根据两国元首9月10日通话精神，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤。双方就中美关系和共同关心的国际与地区问题全面、坦诚、深入交换意见。两国元首通话时同意继续通过多种方式保持经常性联系。为落实两国元首通话共识，杨洁篪同沙利文就年底前举行两国元首视频会晤进行了讨论。

　　10月9日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美贸易代表戴琪举行视频通话。双方进行了务实、坦诚、建设性的交流，讨论了三个方面的问题：一是中美经贸关系对两国和世界都非常重要，应该加强双边经贸往来与合作。二是双方就中美经贸协议的实施情况交换了意见。三是双方表达了各自的核心关切，同意通过协商解决彼此合理关切。中方就取消加征税和制裁进行了交涉，就中国经济发展模式、产业政策等问题阐明了立场。双方同意本着平等和相互尊重的态度继续沟通，为两国经贸关系健康发展和世界经济复苏创造良好条件。

　　本周，14名华尔街分析师参加了Kitco的黄金调查。在受访者中，有85位分析师（57%）看涨黄金后市。与此同时，有5位分析师（36%）看空黄金后市；1位分析师（7%）认为黄金后市会震荡运行。

　　AdrianDay资产管理公司总裁AdrianDay表示，“一旦美联储真的开始缩减购债规模——如果真的这么做的话——市场就会发现它做得太少太迟了，而且就像美联储开始紧缩时通常做的那样——金价将触底并逆转。它在2005年、2013年和2015年都这样做过。”