宁德时代450亿定增背后：砍掉93亿流动资金在保什么？

　　金融界查阅了两次议案，变化主要在砍掉了93亿的流动资金补充，扩充产能计划绝大部分保留，研发项目投入则保持不变。

　　宁德时代称，目的在于提高资金使用效率，将募集资金集中投资于产能建设项目和研发项目，同时综合考虑了投资项目规模、公司财务情况等因素。

　　业内人士分析，经过调整之后，宁德时代的融资方案大概率成行，将为其产能和研发提供保障，有助于参与全球竞争。

　　过去的一年，资本市场上演了经典的新能源“神话”，美股上市的特斯拉，市值超过1.2万亿美金，吊打丰田+大众+奥迪+奔驰+宝马+通用+法拉利。A股的宁德时代同样不俗，市值达到1.5万亿人民币，超越中国石油(行情601857,诊股)，仅次于贵州茅台(行情600519,诊股)，被投资者奉为“宁王”。

　　首先是我国新能源(行情600617,诊股)汽车的渗透率，2020年1月仅为2%，随后一路走高，今年9月已经达到了20%。

　　不光是国内，海外新能源汽车产业的发展同样如火如荼，今年前三季度欧洲新能源汽车渗透率达到了19%，美国明显低于中国和欧洲，不过政府已经雄心勃勃喊出目标，2030年所有新车中将有一半为新能源汽车。

　　有专家指出，新能源汽车的渗透率不是简单的一条线%可能很慢，但随着技术迭代、基础设施、消费习惯的变化，从15%到30%将是指数级的速度。

　　第二组数据，今年上半年，全球动力电池装机量达到115GWh，同比增长了156%，宁德时代市占率超过30%全球第一。

　　需求量急剧增加，使得动力电池成了抢手的“硬通货”，不少企业的内部人士都曾告诉金融界，目前电池供不应求，买方几乎没有议价余地，能给货就算很给面子了。

　　行业火爆背后，是一场谁都输不起的新时代的能源之战，在碳中和大背景下，无论是动力电池还是储能电池，全球市场需求井喷，国际竞争也日益激烈。

　　而且根据“工业学习曲线”，生产越多成本越低，电池、电动车、充电桩都如此，因此当下筹备资金扩充产能成了当务之急。

　　年初，国内新能源汽车龙头比亚迪(行情002594,诊股)抛出了300亿融资方案，发力汽车电动化、智能化和动力电池等领域，很快被全球200家机构抢购一空，本月初再次融资138亿。

　　近日，隔壁韩国的LG能源表示，将按计划在今年进行首次公开募股，公司估值达900多亿美元，拟募集资金100亿-120亿美元，约合人民币640亿-760亿元，这可能将成为韩国有史以来最大的IPO，此外LG还谋求在美国上市，在规划中，LG能源2025年产能将提升至430GWh。

　　作为LG最大的竞争对手，也是我国在战略新兴产业参与国际竞争的种子选手，宁德时代抓紧推进的450亿融资计划，也就迫在眉睫了。

　　值得注意的是，今年上半年宁德时代动力电池装机量超过34GWh，全球动力电池市占率30.1%，超过LG能源跃居第一，后者为24.8%，宁德时代虽然领先但并无绝对领先优势。同时，LG能源已在美国建厂，将拥有补贴优势。

　　此外，LG集团计划未来10年投入15万亿韩元（约合人民币850亿元）all in电池，用于生产和研发，目标是使韩国电池技术领先全球，稳居第一宝座。

　　这大概也是宁德时代即使缩减融资规模，也不降低研发项目一分钱的原因。截止今年上半年，宁德时代累计研发投入已经超过了140亿元，在钠离子电池、长寿命电池、高比能电池等领域有关键突破，未来想要保持技术领先，显然需要不断加大投入。

　　因此，尽管已经做到全球第一，但宁德时代未来的路并不轻松，450亿的融资或为其参与全球新能源赛跑，进行一次重要且必要的“充电”。