长期看，重仓权益资产是最佳配置

　　我曾经在一次公开发言中提到：不承担风险，才是最大的风险！比如说，把钱存在银行，看似是一种很安全稳妥的投资方法，事实上却是风险最大的投资。拉长时间看，通胀会不断把现金的购买力吃掉，现金只会变得不断贬值。

　　在沃顿商学院教授西格尔（Jeremy Seigel）著作《Stock for the long run》中统计了1801道2014年美国资本市场各类资产近200年历史收益表现，发现股票是表现最好的资产。如果1802年投资美国股市1美元，到2014年是103万美元，扣除掉通胀因素，年化回报率6.7%。

　　许多人可能会说，房地产是不是比股票更好的资产？我们曾经看过一篇海外论文，统计了1870到2015年间的16个国家的股票、房地产、国债、货币四大类资产的回报。这16个国家主要包含了美国、日本、德国、意大利、法国、澳大利亚等发达国家。从中发现，虽然在这146年中，房地产的年化回报达到了7.78%，略高于股票的6.98%，但是从1980年开始，股票的年化回报率达到10.43%，大幅超越房地产回报率的6.92%。这也意味着，当一个经济体走向成熟之后，股票资产的收益率会优于房地产。

　　对于我们大部分人来说，过去20年房地产的配置决定了我们的财富等级，未来20年很有可能是权益资产的配置，决定了我们的财富等级。然而，基金选择的难度，并不亚于股票的筛选，要把基金产品进行科学归类、要在不同宏观背景下做出最优的资产配置、并且要有持续跟踪基金产品的能力。特别是在基金数量和品种大幅增加的今天，普通人直接选择基金构建基金组合的难度越来越大。把我们的钱交给专业的FOF团队，或许是享受权益配置大时代最好的投资方式。