榜单营销违反投资基本规律

　　近期，支付宝基金金选榜单撤销了中欧基金葛兰管理的产品，引发市场热议，被质疑排名规则不透明，有“操纵”销售榜单的嫌疑。在事件发酵之后，蹊跷的是，葛兰的中欧医疗健康和中欧医疗创新等多只产品净值突然从2月14日至17日连续上涨，行情反转。

　　体现在基金产品上就是所有人都买的产品往往拥挤度已经非常的高、对未来行业增速的要求非常高、缺乏对手盘、成为全市场博弈的对象，如果遇到基本面风险，会遭受业绩和估值同时的“戴维斯双杀”，蕴含了较大的风险。

　　基民在支付宝“销量排名”和“金选基金”的鼓励下，往往还会越跌越买，并最终造成更大损失。在中欧医疗持续下跌过程中也可以看到，支付宝基金周销量榜单显示，葛兰管理的“中欧医疗健康混合C”排名第一，近一周超过30万人购买。

　　由于基民对权益产品缺乏深刻认识，前期往往小规模试水，结果盈利较高。好的盈利增强了基民进一步加仓的信心，并在相关行业高点甚至泡沫状态下重仓下注。基民的频繁购买会推动相关产品在销量排行榜上名列前茅，殊不知此时已经蕴含了较大风险，并最终遭受重大损失。这些都是支付宝平台应该意识到的问题。其缺位和错误引导是基民巨亏的重要原因。

　　支付宝把中欧医疗混合基金从周销量排名中撤下被市场广泛关注，更有媒体质疑支付宝基金平台“操纵榜单”。蚂蚁财富于2月15日回应称，出现这一情况是因为调整了榜单规则，他们为没有在榜单页面同步更新的工作失误道歉。

　　蚂蚁财富表示：“为了完善榜单的排名逻辑，自2月12日起，我们在单一申购人数的基础上增加了‘周净申购金额’这一维度，当某只产品的同期‘周净申购金额’为负值（即净赎回）时，不进入周销量榜单。我们将持续优化规则，更全面呈现市场情况，更好地保护投资人权益。”

　　在医药行业处于泡沫区间，支付宝持续通过榜单营销鼓励基民购买高风险资产。但是经过了持续的下跌之后，中欧医疗重仓的医药行业的CXO公司估值普遍已经大幅下降，甚至动态估值接近了2019年初的水平。估值分位已逐步合理，在这个过程中支付宝却下架相关产品让基民错过反弹是否错上加错呢？