顶级大师投资路径曝光：对这些行业分歧明显 巴菲特、高瓴、高毅

　　等这样顶级投资大师的持仓备受投资者关注，持仓变动代表着对未来的预判，助力投资者更好地把握投资方向。

　　巴菲特取得近八年最好成绩

　　日前，巴菲特在2021年度股东信中表示，伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)股价于2021年间上涨29.6%，创近八年来新高，跑赢标普500指数，该指数2021年涨幅为26.89%。2021年全球股市剧烈震荡，股神巴菲特再次用优异成绩证明自己的实力。

　　能像巴菲特这样长期保持稳定收益的公司是不多见的。

　　公开数据显示，截至12月31日，全球最大的不良资产管理者橡树资本2021年收益率44.99%；

　　加拿大费尔法克斯金融公司同期收益率超过35%，贝莱德略低于伯克希尔哈撒韦；

　　一些投资大师跑输标普500甚至出现负收益率，被誉为投资界不可忽视的一股的切斯·科尔曼，截至2月14日的近1年管理资产收益率为-42.6%；

　　巴菲特的黄金搭档查理·芒格管理资产2021年小幅下跌；

　　全球最大投资者乔治·索罗斯管理资产截至2月11日近1年收益率为-7.31%。

　　金融、科技增减仓现分歧

　　大师们的持仓主要基于个人的投资理念及市场环境的变动。从知名投资大师最新持仓来看，金融、科技、周期性消费是持仓异动集中的行业。

　　对比2021年末与三季度末的持股比例，查理·芒格大幅减仓金融服务，大幅加仓周期性消费，增减仓幅度均在7个百分点左右；

　　“金融大鳄”索罗斯大幅加仓周期性消费，达到26.87个百分点，大幅减仓通信行业，达到8.27个百分点，金融、科技小幅减仓。引人注目的是，索罗斯在本次持仓调整中用20亿美元的大手笔建仓了特斯拉劲敌、电动皮卡制造商Rivian，直接使其成为索罗斯基金的第一持仓。

　　切斯·科尔曼创立的老虎环球基金与前2名大师相比，持仓变动行业出现明显分歧，老虎环球基金大幅加仓科技、小幅加仓金融服务，大幅减仓周期性消费。

　　巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦持仓变动情况备受全球资本关注，2021年末持股来看，科技、非周期性、金融依然是其重仓前三的行业。与三季度末相比，各行业小幅变动。科技行业获加仓4.82个百分点，金融、医疗保健及非周期性行业减仓幅度居前，分别为2.83个百分点、1.14个百分点及0.56个百分点，苹果、比亚迪(港股)依然是其重仓股。

　　亚洲大师加仓科技，减仓医疗保健

　　与上述北美大师相比，亚洲投资大师的持仓风格较为统一。以高毅、高瓴、景林资产(海外)及红杉资本2021年末的持仓来看，四大资管公司重仓板块集中在周期性消费、科技、医疗保健等行业。与三季度末相比，以上四大资管公司同时加仓科技板块同时减仓医疗保健。

　　专注长期价值投资的高毅资产大幅减仓通信服务、周期性消费行业，其中减仓比例超过13个百分点，医疗保健减仓近4个百分点；房地产、工业及科技板块获得不同程度加仓。

　　作为亚洲地区资产管理规模最大、业绩最优秀的投资基金之一，高瓴资本大幅减仓医疗保健9个百分点以上，加仓科技行业近5个百分点，周期性消费行业获加仓3.48个百分点。

　　秉承“价值投资”理念的景林资产，2021年末加仓科技、金融服务，减仓通信及非周期性行业。红杉资本加仓科技板块幅度最大，接近40个百分点，同期减仓金融服务行业17.24个百分点。

　　红杉资本中国基金作为“创业者背后的创业者”，专注于科技/传媒、医疗健康、消费品/现代服务、工业科技四个方向的投资机遇。

　　全球大师钟情A股“茅”

　　据价值大师数据显示，以巴菲特、芒格、索罗斯等为首的投资大师持仓了全世界3000多家公司的股票，美光、台积电、美国银行、、网易、京东集团等股获大师持仓的仓位较高。A股中，各行各业的“茅”获全球大师扎堆持仓，如招商银行、阳光电源、中国中免、隆基股份等。

　　以高瓴等为首的亚洲大师目前直接或间接持有哪些A股？证券时报·数据宝统计，以最新前十大股东来看(未披露年报的股票取2021三季度末数据)，至少20股获高瓴资本持仓，超40股获高毅资产持仓，9股获景林资产(海外)持仓，红杉资本至少持股13股。其中，广电计量同时获高瓴、高毅持仓，江苏雷利同时获高毅、景林持仓，4大基金合计持仓80股，医药生物、电力设备及机械设备股获密集持仓。

　　这80家公司的2021年平均涨幅超过12%，大幅跑赢上证指数。其中高毅、景林持有A股平均涨幅均超过15%，红杉持有A股平均涨幅不到2%。高瓴直接间接持仓A股表现不佳，平均下跌8%以上，主要受医药股拖累。

　　数据宝统计，红杉持仓的奕瑞科技、高毅持仓的晶盛机电、保隆科技的2021年度涨幅均超过100%，高瓴持仓的宁德时代同期涨幅超过65%；建工修复、稳健医疗、安图生物跌45%，前2股属于红杉持仓，后者为高瓴持仓。

　　10只获北上资金加仓的科技龙头入选

　　接下来该怎么投资？参考知名大师的投资风向，可以发现巴菲特、高毅、高瓴、红杉资本等大师于2021年末共同加仓科技板块。实际上，在历经数月的回调后，科技板块的估值回到40倍左右，略低于近10年中位数水平。

　　结合巴菲特选股指标，A股市场科技股中，最新估值低于40倍，2021年三季度末净资产收益率超过5%，北上资金2022年以来加仓，且2021年业绩无下滑风险的各领域龙头股仅有10只。

　　数据宝统计，获北上资金大幅加仓的有航空机电龙头中航机电、光纤光缆龙头亨通光电，其中2021三季报净资产收益率超过6%，市盈率23倍左右。2021年净利润增速(下限、机构一致预测)超过50%的有博创科技、火炬电子、新大陆。市盈率低于30倍的有、内蒙一机、等。