民生证券给予三只松鼠推荐评级 全面转型进行时 关注分销拓展+产

　　推荐评级。评级理由主要包括：1)全面转型进行时；2)渠道转向多元化布局，全面发展加强整体抗风险能力；3)聚焦坚果高效运营，独立自控建设上游工厂。风险提示：市场拓张不及预期、原材料价格波动风险、