华泰证券：国产优质大模型能力持续进阶 投资关注三条逻辑线

　　华泰证券发布研究报告称，国产优质大模型能力持续进阶，有望推动应用快速发展，投资关注三条逻辑线)/语料素材库逻辑，大模型需优质训练素材投喂，素材价值有望放大;2)应用接入Kimi 及其他优质大模型，其长文本理解及处理能力，有望充分赋能在线阅读、教育、营销、电商等领域应用场景;3)与其他优质国产大模型合作的公司，有望通过优质大模型提升主业。

　　Kimi 预计24 年上半年开启商业化模式。联合创始人周昕宇同时表示，预计2024 年会推出多模态模型及产品。Kimi 长文本优势领先，长度已扩展至200万字，可实现上下文记忆、准确信息、复杂任务处理、减少信息碎片化、对话多轮连贯功能。其战略重心为基于闭源的C 端模型，加速模型迭代，也让B 端公司接入其API 合作赋能。

　　阶跃星辰接力发布Step 系列通用大模型，国产大模型未来可期

　　阶跃星辰自23 年4 月成立来一直深耕自研超级模型，目前已完成Step-1 千亿参数语言大模型和Step-1V 千亿多模态大模型研发。2024 年3 月23 日，公司于2024 全球开发者先锋大会上正式对外发布Step-2 万亿参数MoE 语言大模型预览版。其Step 系列通用大模型在图像理解、多轮指令跟随、数学能力、逻辑推理、文本创作等方面性能达到业界领先水平，目前公司已基于其Step 系列通用大模型推出“跃问”工具和“冒泡鸭”AI 开放世界平台。

　　国产优质大模型能力持续进阶，有望推动国内AI 应用快速发展

　　国产AI 优质大模型能力优秀，未来应用可能落地场景涵盖内容创作、智能、教育、阅读、、营销、电商、智能助手等方面。产业链相关传媒公司梳理如下：

　　2)Kimi 赋能应用逻辑，如掌阅科技、世纪天鸿、超讯通信等。3)与其他国产优质大模型合作逻辑，如捷成股份、中文在线等。