华福证券：巨头轮番入场，AI PC 爆发在即

　　华福证券发布研报称，消费电子正处在短期企稳回暖，长期创新周期来临改变预期和密集催化的三重拐点。短期需求回暖，中长期AI负载需要芯片底层架构改变，驱动手机/PC换机和ASP提升，同时新硬件形态的探索加快。消费电子创新节奏提速有望带来行业进入景气周期，同时后续WWDC/苹果秋季发布会/Windows系统更新等重磅时间点密集。

　　可能的改变包括使用AI全面改造Siri、语音备忘录转录、Safari改进等诸多AI功能，同时AI对硬件要求较高，较早机型或面临硬件瓶颈无法较好支持端侧AI功能。AI正在全面赋能硬件，同时对硬件性能提出更好的要求，手机和PC有望率先落地AI能力，XR等新品类在AI上发挥空间更大创新将进一步加速。

　　观点：消费电子正处在短期企稳回暖，长期创新周期来临改变预期和密集催化的三重拐点。短期需求回暖，中长期AI负载需要芯片底层架构改变，驱动手机/PC换机和ASP提升，同时新硬件形态的探索加快。消费电子创新节奏提速有望带来行业进入景气周期，同时后续WWDC/苹果秋季发布会/Windows系统更新等重磅时间点密集。