[基金基础理论]套利定价理论的假设前提是什么

　　 套利定价理论(APT)是研究多个系统风险因素对资产价格的影响，它假设市场存在套利机会时，投资者会进行套利行为，以实现无风险收益，从而推动市场达到均衡状态。该理论的假设条件包括：

　　 1.投资者具有相同的投资理念。

　　 2.投资者是风险回避的，追求效用最大化。

　　 3.市场是完全的，资讯充分且无交易成本。

　　 4.投资者能识别并利用套利机会。

　　 5.市场中的资产种类足够多，使得投资者可以通过构建投资组合来降低非系统风险。

　　 6.套利行为是市场效率的决定因素之一，能够迅速消除价格偏离。

　　 与资本资产定价模型(CAPM)相比，套利定价理论没有以下假设：

　　 单一投资期;

　　 不存在税收;

　　 投资者能以无风险利率自由借贷;

　　 投资者以收益率?的均值和方差为基础选择投资组合。

　　 套利定价理论认为，资产的预期收益率可以通过多个因素来解释，这些因素代表了对资产收益率有影响的基本因素。根据无套利原则，风险资产的均衡收益率与这些因素之间存在近似的线性关系。