[基金基础理论]集合竞价涨停,开盘却低开什么意思

　　 在集合竞价阶段，有大量的买入委托将股票的价格推高至涨停价，显示出市场对该股票的强烈买入意愿。然而，当正式开盘时，股票的开盘价却低于涨停价，甚至低于前一交易日的收盘价。这种现象即为集合竞价涨停但开盘低开。

　　 集合竞价：集合竞价是指在股票交易日的开盘前，买卖双方根据市场情况，以价格优先、成交量最大的原则，进行委托挂单和撤单的过程。这是确定股票开盘价的重要机制。

　　 涨停：涨停是指股票价格在一天内的涨幅达到上限，即前一交易日收盘价上涨一定比例(在中国A股市场，这一比例通常为10%)，导致交易暂停。

　　 原因分析

　　 1.主力诱多出货：主力资金在集合竞价阶段故意挂出涨停的委托，吸引散户跟风买入。随后，在9:20分之后(因为9:20分之前的委托可以撤单)，主力撤掉涨停的委托，导致股票开盘价下跌，主力借此机会出货，实现利润。

　　 2.主力试盘动作：主力通过集合竞价阶段的涨停委托来测试股票的拉升压力和散户的跟风情绪。若是市场反应不如预期，主力会在9:20分之后撤掉涨停委托，让股票开盘价回归正常，以便观察盘中的走势，决定是否启动上涨行情。

　　 3.机构调仓换股：机构在集合竞价阶段因为国际指数或国内指数调整成分股的影响，需要对持有的股票进行调仓换股。他们挂出涨停的委托以提高卖出价格，然后在开盘时以低价买入其他股票，完成调仓换股的操作。

　　 4.市场情绪波动：集合竞价阶段虽然买卖双方的意愿和订单量较大，但交易量相对较小，市场相对脆弱，容易受到大单交易或投资者情绪的影响。因此，市场情绪波动也可能导致集合竞价涨停的股票在开盘时低开。