在岸人民币：昨涨今贬 宽幅震荡持续

　　昨日，在岸人民币对美元 16:30 收盘报 7.1629，较上一涨 208 个基点，夜盘收报 7.1753。人民币对美元中间价报 7.1460，调贬 74 个基点。美国上周初请失业金人数下降 1.7 万至 23.3 万人，创一年来最大降幅，显示就业市场有所回暖。当周续请失业救济人数上升至 187.5 万人，再创 2021 年 11 月以来新高。印度央行如期维持基准利率在 6.5%不变，因通胀率仍然高于目标水平。墨西哥央行将隔夜利率从 11.00%下调至 10.75%。前期人民币相对美元的强势缺乏国内基本面逻辑支持，带动人民币走强的日元也缺乏强劲主动升值基础。未来一两个月美国大概率往弱的方向走，但当前市场对美国“衰退”风险情绪的释放或存在美联储、日本央行主动释放风险的因素，且有被放大之嫌。若短期人民币要相对美元进一步走强，可能路径一是市场对海外衰退交易情绪进一步爆发，可能性较小，目前对“衰退”定价较充分；二是市场因前期美元兑人民币即期汇率波动及快速走至年内低点引发恐慌性结汇，但出口企业操作相对谨慎。基准情形下，人民币相对美元的强势只是短周期趋势扭转，外汇市场波动加大，宽幅震荡仍是短期主行情。操作建议为观察为主，需注意中国表现超预期、海外体表现超预期的风险。