生猪：供应增量压制，先抑后扬待察 17元公斤成本支撑

　　生猪供应端，理论测算后续供应将持续恢复。二次育肥存栏量同比大幅增加，猪价上涨增强养殖端信心。但双节期间出栏增加，月内无补栏计划，供应压力增大，关注十一后二育补栏动作。 成本方面，仔猪价格持续回落，7kg 仔猪价格下降更快，市场补栏意愿减淡。预计 11 月肥猪出栏成本接近 17 元/公斤，对价格有支撑，后续成本持续回落。自繁自养成本维持在 14 元/公斤水平，行业盈利较好。 需求端，前期因天气炎热需求差，近期天气转凉叠加双节备货需求改善，但逊于供应。近期供需双增，短期供需博弈加大，供应增量明显，行情受压制。二次育肥存栏不高，短期入场积极性不佳，9 月价格预计向下调整。但本轮供应压力去化，叠加后期二次育肥或入场赌年底旺季行情，或带来猪价上涨，整体先抑后扬。 操作上，关注本轮压力去化表现，生猪盘面暂谨慎操作。