新疆新棉：产量预期有变 棉价走势波动

　　目前新疆新棉已处于吐絮盛期，生长期接近尾声。受温度和降雨影响，新棉倒伏多且有僵瓣棉，单产或不及预期，但棉桃数量增加，同比增产预期仍较强，预计新疆机采棉九月底开秤。 目前下游传统旺季已过一半，整体订单好转有限且持续性差，纱布厂走货放缓，负荷提升致成品库存重新累积，原料采购积极性低。 今日国内公布下调存款准备金率 50bp，释放长期资金 1 万亿，在政策刺激下，整体商品走势偏强。短期棉价受宏观影响大且新棉收购期将至，棉价有所反弹。但中长期看，下游消费支撑不足，棉价上方有新棉套保压力。随着国庆假期临近，建议轻仓参与，关注节后新疆机采棉收购情况。